一夜暴涨860亿市值超过上汽的小鹏汽车被高估了么

继蔚来一年之内涨超20倍后,国产新能源“三巨头”之一的小鹏汽车也迎来了高光时刻。 昨日收盘暴涨33.92%,11月累计上涨272%,市值高达3490亿元,超过本田、上汽和理想。上市仅三个月市值就翻了4倍多,令二级市场投资者惊叹。不过在股价暴涨之际,小鹏汽车的估值正脱离正轨,趋于泡沫化。

被称为“史诗级”的川藏铁路属国家“十三五”规划的重点项目,从四川盆地攀上“世界屋脊”,也是继青藏铁路之后,“世界屋脊”通往内地的又一条大动脉。

自动驾驶陷“偷窃门”

此外,第三季度总交付量为8578辆,相比去年同期只有G3一款车型在售的交付量增长265.8%,比今年第二季度的3228辆交付量增长了165.7%。其中,小鹏P7交付量为6210辆,相比第二季度325辆的交付量大幅增长约181.1%。

这不是小鹏汽车和特斯拉第一次隔空互怼。

不过,我们并不否认未来小鹏汽车可能迎来营收爆发点。

川藏铁路有限公司的法定代表人为王建盛。记者注意到,早在2019年上半年,王建盛便多次会见四川省多地市(州)的主政官员,就川藏铁路的建设等交换意见。

在1月2日,国铁集团工作会议上,国铁集团董事长、党组书记陆东福多次提及川藏铁路建设。他表示,2019年,国铁集团高质量完成川藏铁路深化可研报告,重点工程初步设计取得阶段性成果,开工准备工作不断深化落实。围绕川藏铁路规划建设,开展系统性重大科研课题研究,形成阶段成果140余项。

川藏铁路起于成都,经雅安、康定、林芝等地到达拉萨,总投资2700亿元。全线通车后,成都至拉萨的铁路运行时间有望从目前的36小时缩短至13小时。

目前,小鹏汽车有两款车型,G3和P7,其中第三季度营收增长点主要得益于P7交付量的快速上升,这是一款小鹏汽车主打的轿跑车型,均价在30万左右,上市后市场反馈较好,也是小鹏汽车扩大产能的底气,第三季度交付量占比为72%,G3,均价为15万左右,交付量占比为28%。

超预期交付量才能维持当前高估值

紧接着,何小鹏在朋友圈回应称,看来搭载激光雷达的下一代自动驾驶架构让西边的某人很不爽。造谣早就证明无法打败任何竞争对手的,明年开始,在中国的自动驾驶你要有思想准备被我们打的找不着东,至于国际,我们会相遇的。

显然,作为龙头的特斯拉仅有23倍左右的市销率,而小鹏汽车却享受了超过116倍的市销率。

2019年1月,据美国媒体报道,FBI逮捕了一名中国籍苹果工程师,他电脑中被搜出数千个苹果公司商业机密文件。报道称,该被捕工程师此前也申请了小鹏汽车的一份工作,并试图将这些文件提供给小鹏汽车。

值得注意的是,11月19日,小鹏汽车发生工商变更,董事俞永福退出,新增董事CHEN JUN。公开资料显示,俞永福为阿里巴巴合伙人,阿里文娱董事长兼CEO。

“史诗级”铁路80%以上穿隧道

估值居国产“三巨头”之首

毛利率方面也有较大改善,三季度为4.6%,相较于去年同期改善了14.7%,也比今年第二季度提升了7.3%,并首次实现毛利转正。可以看出,销量的增长形成的规模效应,大大提升了小鹏汽车的自我造血能力。

2019年11月2日央视报道截图

每日经济新闻综合自每经App(记者 朱万平)、新华社、中国政府网、人民铁道等

2019年9月3日央视报道截图

在2018年8月的一场学术研讨会上,中国工程院副院长、中国科协副主席何华武介绍,为克服地形高差,绕避不良地质,川藏铁路出现了众多埋深大于1000米、长度超过20公里的超深埋超长隧道。

在同业对比中,国内上市公司的估值都高于特斯拉,其中,小鹏汽车估值最高,其次是蔚来,小鹏汽车估值比特斯拉高5倍之多。

2019年12月1日,工人在进行拉(萨)林(芝)铁路第二次跨越雅鲁藏布江的铺轨。

张红伟说,川藏铁路从建国初期就开始勘察,上世纪90年代就着手选线,但直到2014年才真正开始建设。

会议强调,新的一年,中国铁路要深入推进《川藏铁路重大科技攻关实施方案》,加强国家川藏铁路技术创新中心建设,编制川藏铁路专项技术标准、管理标准,推动川藏铁路重大科技攻关取得新突破。

在开始研发自动驾驶系统Xpilot时,小鹏汽车挖来了多位特斯拉Autopilot 2.0的核心打造者,其中就包括前特斯拉计算视觉科学家曹光植。

据新华社报道,川藏铁路实行分段建设,东段为成都经雅安至康定,中段为康定至林芝,西段为拉萨至林芝,其中成都至雅安段已于2018年底通车。中铁二院川藏铁路成都至康定段总体设计负责人张红伟说,拉萨至林芝段铁路已于2015年6月底全面开工建设,正线全长435公里,投资概算总额366.74亿元,建设总工期7年;四川康定至西藏林芝段是全线的最后一段,也是最长、最难的一段。

李克强强调,拉林铁路是川藏铁路的重要一段,川藏铁路建成后将成为继青藏铁路之后世界屋脊通往内地的又一条大动脉。它不仅会拉近西藏与内地的空间和发展距离,也会拉近彼此的心理距离。完成这项任务,责任重大、使命光荣,希望你们保质保量把这条铁路建成精品工程,经得起历史检验。

股价频频暴涨,市值节节攀升,上市仅三个月的小鹏汽车深受资本市场的欢迎,但如此高的市值,也引来了投资者而对其股价是否被高估的质疑。

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由于目前小鹏仍处于亏损期间,不适用于市盈率进行估值,而采用市销率(市值/营收)更为合理。

技术方面的长期核心竞争力需要研发人员真正的能力来维持,“偷窃门”虽然没有实锤,但不得不令市场质疑,小鹏汽车是否具有对标特斯拉长期核心竞争力。

专家说,川藏铁路具有“显著的地形高差”“强烈的板块活动”“频发的山地灾害”和“脆弱的生态环境”四大环境特征。其中,山地灾害是川藏铁路建设面临的主要挑战之一。

“蝴蝶兰、大花蕙兰、红掌、凤梨、多彩菊花、国兰、菊花、水仙花、杜鹃花、桃花等传统花卉产量增加,小盆栽、多肉组合的迷你型、组合型花卉也不甘落后。”广州花市办有关负责人介绍,今年春节前气候适宜,鲜花供应充足,预计各类花卉价格稳中有降。

如果小鹏汽车的估值水平和蔚来一样,即52.78,维持目前的市值,小鹏汽车的营收应该为66亿元,和特斯拉同样的估值水平,小鹏汽车的营收应该达到148.6亿元。因此,按照同业估值水平,小鹏汽车在保持目前市值不变的情况下,营收应在66亿元-148.6亿元。

被称为“史诗级”的川藏铁路属国家“十三五”规划的重点项目,从四川盆地攀上“世界屋脊”,最高海拔4400米左右,经过的地形高差达3000米以上。

美东时间11月23日,美股新能源车概念股集体大涨,特斯拉大涨6.58%,股价再创历史新高,蔚来收涨12.45%,今年以来累计上涨1278%,小鹏汽车暴涨33.92%,报收72.17美元,市值一夜暴增超860亿元人民币,收盘市值高达530亿美元,约合3490亿元人民币,市值超过本田、上汽和理想汽车。

曹光植承认将这些文件上传至个人iCloud账户,并且创立了特斯拉自动驾驶源代码的压缩文件,但否认了泄密。

传统和现代相结合的黄埔区花市主牌楼,则以港珠澳大桥的九洲航道桥主塔“风帆”为主体造型,凸显了“扬帆启航”的地标韵味。广州地标建筑“小蛮腰”所在地的海珠区,则在花市主牌楼上打造了广州塔的立体造型。

2018年7月,李克强总理在西藏考察,飞抵拉萨贡嘎机场后,直奔山南市川藏铁路拉林段施工现场,考察勘探设计和施工进度。

在国铁集团所属单位名单上,川藏铁路有限公司被单独列出。

一直以来,阿里巴巴都是小鹏汽车背后重要的支持方,较早的A0轮融资就来自阿里巴巴集团和何小鹏本人。2018年初的B轮融资由阿里巴巴、富士康和IDG资本领投。2019年12月9日,阿里巴巴联合创始人蔡崇信卸任小鹏汽车董事,俞永福成为新增董事,不到一年时间俞永福退出公司董事行列。

2019年3月,特斯拉以窃取公司自动驾驶商业机密为由,对曹光植提起诉讼,称该员工备份了部分特斯拉源代码信息,包括包括Autopilot和神经网络等存储库,将超过30万份文件上传至个人iCloud账户,随后入职小鹏汽车。暗指这些数据提供给小鹏汽车使用。

1月14日,国铁集团召开2020年铁路建设工作会议,会上亦提及川藏铁路的建设。陆东福表示,要按照“科学规划、技术支撑、保护生态、安全可靠”的总体思路,积极做好可研批复配合和勘察设计工作,全面做好开工各项准备工作,科学合理安排好施工组织,进一步完善健全各项保障体系,确保川藏铁路规划建设科学扎实推进。

截至11月24日,小鹏汽车、理想汽车、蔚来和特斯拉的市值分别为3490亿元、2401亿元、4953亿元和32545亿元;前三季度的主营业务收入分别为29.93亿元、53.1亿元、93.84亿元和1386亿元;对应的市销率分别为116.61、45.22、52.78和23.48。

为川藏铁路山地灾害防治提供科技支撑的中国科学院水利部成都山地灾害与环境研究所总工程师游勇说,川藏铁路将穿越横断山区及西藏东南部高原、高山峡谷地带,无论是工程建设还是营运都是世界上风险最高的铁路,将是迄今为止人类历史上最具挑战性的铁路建设工程。

每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者查询国家企业信用信息公示系统时注意到,川藏铁路有限公司已于2020年1月10日成立。公司注册资本高达2000亿元,注册地位于西藏自治区林芝市。中国国家铁路集团有限公司(以下简称国铁集团)持有该公司100%股权。

11月20日,在广州车展上,小鹏汽车发布了新一代自动驾驶体系,同时宣布将与2021年推出全球首款搭载激光雷达的量产智能汽车。

与“吉”谐音的金橘、形似金元宝的黄金果、寓意“百年好合”的百合,都是每年花市上的“宠儿”。据花市办介绍,今年春节花市上展出的花不仅有热门畅销花,同时精品、小型化的特色花卉也将同台竞技。

随后,马斯克对此评论称,小鹏汽车有特斯拉的旧版本,却没有我们最新的神经网络计算机。这只是小鹏汽车的问题,中国的其他公司没有这么干。同时,在另一条评论中,马斯克回答网友提出的“小鹏汽车是否抄袭特斯拉旧代码”时表示,是的,他们还偷了苹果的代码。

三季报显示,小鹏汽车在今年第三季度总营收为19.9亿元,超出营收预期的19亿元,同比增长342.5%,环比增长236.9%。汽车销售收入为18.98亿元,同比增长376.0%,环比增长250.8%。

2020年春节,广州继续把花市牌楼设计作为迎春花市重点,结合各区特点,最大限度地展示岭南文化底蕴和鼠年民俗特色。例如,越秀花市牌楼以南越王宫城楼为主体造型,城楼气势宏伟,外墙色彩艳丽,全面、生动地展示了浓厚的岭南文化历史底蕴。

今年2月份,特斯拉股价6个月上涨近2.2倍时,小鹏汽车董事长何小鹏朋友圈发文评价特斯拉股票大涨:暂时没有看到特斯拉当前如此高估值的逻辑。不知道何小鹏是否看出小鹏汽车一个月涨近3倍的逻辑。

李克强说,川藏铁路不仅是西藏人民的期盼,也是全国人民的心愿,其投资建设将会带动巨大的经济和社会效益,是我们早已看准、迟早要建的有效投资项目。我国目前发展不平衡,中西部基础设施建设滞后,要加快补齐这个短板,通过扩大有效投资,加快中西部基础设施建设,逐步缩小东中西部发展差距。

即便小鹏汽车市值被高估,核心竞争力存疑,散户和资本还是在跑步进入,这或许是因为在全球的新能源汽车赛道,优秀的投资标的稀缺,资本只能向仅有的几个标的涌入。

据统计,11月以来,小鹏汽车股价累计上涨272%,同期的特斯拉和蔚来累计涨幅为34.48%、81%。

截至今年年底,小鹏汽车想要维持目前的市值水平,按照现在同业同期的估值,小鹏汽车全年的营收最低66亿元,按照第三季度P7和G3的交付比例以及对应的均价水平,想获得36亿元的营收增长,两款车型的合计交付量约为1.6万辆,而何小鹏在财报电话会议中透露,今年第四季度,小鹏汽车的交付量将突破1万辆,和估值对应的交付量相差较大。

这不是小鹏汽车第一次陷“偷窃门”。早在2018年,前苹果公司员工张小浪入职小鹏汽车,但被苹果安全团队发现在离职前大量下载包括机密文件在内的相关信息,将设备的数据和信息隔空传送到妻子的个人电脑上,同时还被拍到张小浪在休陪产假期间出现在软件和硬件实验室。同年7月,张小浪在美被执法人员逮捕。

川藏铁路有限公司正式成立

今年10月,小鹏汽车与广州经济技术开发区签署40亿元融资协议,预计2022年低建成投产,届时将为小鹏汽车的产能带来更大的提升。产能上去了,若想要实现产能和交付量的平衡,还是要靠自身的核心竞争力。

为何风险这么高,也要迎难而上把这条铁路建成?

此外,从化区的温泉、天河区的龙舟、增城区的荔枝、白云区的白云山等特色符号,也成为各区牌楼竞相亮相的“看点”。“无花不成年”的广州已经准备好了,快来花城看花吧!

漂亮的三季报,或许是推动小鹏汽车暴涨的重要因素之一,但目前的市值是否倍高估呢?

不过,小鹏汽车对以上两个案件都予以了否认。

2018年10月10日,中央财经委员会召开会议,研究提高我国自然灾害防治能力和川藏铁路规划建设问题。会议指出,规划建设川藏铁路,对国家长治久安和西藏经济社会发展具有重大而深远的意义,一定把这件大事办成办好。

从国内主要的新能源车企来看,蔚来主要做换电模式与技术;理想则主打混动技术,针对消费者的里程焦虑做方案,小鹏汽车则集中在智能驾驶方面的研发,对标特斯拉。

中铁二院高级工程师、川藏铁路副总体设计负责人夏烈说:“川藏铁路八起八伏,80%以上将以隧道和桥梁的方式建设,累计爬升高度达16000多米,相当于征服了两座珠穆朗玛峰的高度。沿线地质条件复杂,如同在艰险的高山峡谷当中修建‘巨型过山车’,是人类铁路建设史上难度最大的超级工程。”

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